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光源資本鄭烜樂:投行新生代的“破局”之道

時間:2019-02-01 22:30:37來源:當代人物網 作者:金龍點擊:
2018年3月底,光源資本合伙人鄭烜樂受邀去紐約參加Bilibili在納斯達克的上市儀式。在Bilibili團隊與資本方的敲鐘合影中,站在B站CEO陳..

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2018年3月底,光源資本合伙人鄭烜樂受邀去紐約參加Bilibili在納斯達克的上市儀式。在Bilibili團隊與資本方的敲鐘合影中,站在B站CEO陳睿身邊的鄭烜樂是資本方中最年輕的一個。

“能去參加敲鐘儀式,是B站團隊對我過往工作的極大認可。”鄭烜樂表示。

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作為獨家財務顧問(Financial advisor,以下簡稱“FA”),光源資本曾在2015年幫助B站連續拿下了C、D兩輪大額融資,引入了老虎基金、騰訊、華人文化、H Capital、正心谷資本、君聯資本、海通等多個重要投資方。資本彈藥充足的B站,在迅速走入發展的快車道之后,最終以30億美元的估值赴美上市。

2014年9月,鄭烜樂創立光源資本,專注于服務頭部項目的融資。成立四年左右,已經幫助近70家企業完成累計超過60億美元的私募融資。B站、快手、APUS、快看漫畫、哈羅單車、威馬汽車、閃送、貨拉拉、知乎、脈脈……翻開光源資本一系列閃亮的客戶名單,這背后其實是光源體系化的投行方法論。

這個方法論簡單概括:第一步,從透徹的行業研究出發,找到行業的關鍵成功要素;第二步,利用買方視角,和突破性、創新性的思考方式,結合公司現狀幫助其描繪出未來的想象空間,以及投資人的投資邏輯;最后,利用行業分析、公司格局和極強的交易執行能力,快速拿下大額融資,拉開項目與其他爭者的差距,從而鎖定優勢。

“很多人覺得,FA無非是在投資人和創業者之間組個局、攢個局,投行的價值在其中是體現不出來的。我們要做的,是替企業家去思考公司的想象空間,并嚴謹論證基本面如何支撐這個想象,最終目標是能幫助他打破行業的競爭格局。”鄭烜樂說,“行業研究的結論本身是普適的,只要投資者認可這套方法,他最終也一定會得出符合我們預想的投資結論。”

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以每日優鮮便利購為例,“我們當時分析每家無人貨架單位背后的運營能力、供應鏈,每日優鮮便利購的模型的確是最好的。”在完成行業調研后,鄭烜樂曾對每日優鮮創始人徐正夸下海口——“幫你拿下市場上2/3的錢,提前清場。”

后來,光源資本的確做到了這一點。2017年12月,這個由每日優鮮孵化并拆分的辦公室無人貨架產品,獲得了由鼎暉投資、騰訊領投,北極光、啟明、君聯等風險機構跟投的2億美元A+B輪融資。這輪成功的融資的確逼迫競爭對手紛紛選擇收手轉型。

在創立光源資本的第4年,鄭烜樂也覺得是時候要為成為“全品類”精品投行的目標,對公司做些“結構化”的調整了:公司早期是以服務泛娛樂、出海類項目為主,而現在已經有了物流、電商、教育、金融、企業服務的項目覆蓋,以及相應的專業團隊擴張。機構化的另一面也包括了團隊規模的擴張。

在招人上,鄭烜樂的把關往往會放在面試的最后環節,以確保在專業能力之外,“所有人的價值觀是比較一致的”。他經常會問面試者的一個問題,來自《從0到1》一書的作者彼得蒂爾—“在什么重要問題上,你與其他人有不同看法?”

 

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   責任編輯:廖云新



 


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